Hvað eru græn skuldabréf og hvers vegna er verð svo lágt?
Á undanförnum árum hafa græn skuldabréf orðið öflugt fjármálagerningur sem gegnir lykilhlutverki í að takast á við hnattrænar áskoranir loftslagsbreytinga og fjármagna sjálfbærniverkefni. Þessi skuldabréf styðja umhverfisvæn verkefni eins og endurnýjanleg orkugjöf, verndun líffræðilegs fjölbreytileika og sjálfbæra innviði, sem bjóða upp á bæði fjárhagslegan ávöxtun og áþreifanleg jákvæð áhrif á umhverfið. Þrátt fyrir loforðin sem þau gefa hefur verð á grænum skuldabréfum verið lægra en búist var við vegna nokkurra markaðsþátta. Framtíð grænna skuldabréfa er þó ótrúlega björt, þar sem vaxandi samræmi er milli eftirspurnar fjárfesta og markmiða um sjálfbærni. Að skilja græn skuldabréf Græn skuldabréf virka eins og hefðbundin skuldabréf en þjóna stærra tilgangi - að fjármagna verkefni sem helga sig umhverfislegri sjálfbærni. Ríkisstjórnir, fyrirtæki og stofnanir gefa út þessi skuldabréf til að fjármagna verkefni eins og þróun endurnýjanlegrar orku, orkunýtingu og verndun líffræðilegs fjölbreytileika. Græn skuldabréf bjóða upp á nýstárlega lausn á hnattrænum umhverfismálum og gera fjárfestum kleift að styðja við umskipti yfir í lágkolefnishagkerfi og tryggja jafnframt ávöxtun. Þar að auki er markaðurinn fyrir græn skuldabréf að stækka hratt. Þar sem ríkisstjórnir og fyrirtæki skuldbinda sig til að ná markmiðum um nettó núlllosun er búist við að eftirspurn eftir grænum fjármögnunartækjum sem eru jákvæð fyrir loftslag og náttúruna muni halda áfram að aukast. Græn skuldabréf eru því vel í stakk búin til að verða aðalfjármálatæki fyrir sjálfbæra framtíð. Af hverju er verð á grænum skuldabréfum svo lágt? Nokkrir þættir skýra hvers vegna verð á grænum skuldabréfum hefur verið lægra að undanförnu: Aukið framboð á grænum skuldabréfum Þar sem útgáfa grænna skuldabréfa hefur aukist verulega um allan heim er framboð nú meira en eftirspurn á ákveðnum mörkuðum. Hins vegar er þessi aukning í framboði jákvætt teikn um að sjálfbærni-miðuð fjármögnun er að verða almenn. Þar sem fleiri fjárfestar tileinka sér ESG-stefnur (umhverfis-, félagslegar og stjórnarhátta) er búist við að eftirspurn eftir grænum skuldabréfum muni ná hraðar breytingum, sem gæti leitt til hærri verðs í framtíðinni. Hækkandi vextir Eins og allir skuldabréf með fasta tekjumöguleika hafa vextir áhrif á græn skuldabréf. Í umhverfi hækkandi vaxta bjóða nýútgefin skuldabréf hærri ávöxtunarkröfu, sem gerir eldri græn skuldabréf minna aðlaðandi. Hins vegar er þetta tímabundin áskorun. Þegar seðlabankar ná stöðugleika í vöxtum munu græn skuldabréf – sérstaklega þau sem eru tengd langtímaverkefnum sem eru jákvæð fyrir loftslag og náttúru – endurheimta aðdráttarafl sitt. Skynjuð áhætta grænna verkefna Þó að sum græn skuldabréf fjármagni verkefni í vaxandi geirum eða þróunarsvæðum, þar sem áhætta kann að vera talin meiri, þá er þetta einnig tækifæri. Fjárfestar sem skilja langtíma möguleika grænnar tækni og sjálfbærniátaks sem eru jákvæð fyrir loftslag og náttúru viðurkenna að þessi skuldabréf styðja umbreytandi verkefni sem geta skilað bæði umhverfislegum og efnahagslegum ávöxtum. Grænt skuldabréf og markaðsþroski Hugtakið grænt skuldabréf, eða iðgjaldið sem fjárfestar hafa sögulega greitt fyrir græn skuldabréf, er að þróast. Eftir því sem markaðurinn fyrir græn skuldabréf þroskast og stækkar hefur grænníum minnkað, sem gerir þessi skuldabréf aðgengilegri. Þetta gefur til kynna heilbrigða markaðsbreytingu þar sem græn skuldabréf bjóða ekki lengur upp á hærra verð heldur bjóða upp á samkeppnishæfa ávöxtun, sem er í samræmi við væntingar almennra fjárfesta. Greenium og ESG fjárfestingarstefnur Græn skuldabréf eru sífellt aðlaðandi fyrir fjárfesta sem vilja samræma eignasöfn sín við ESG markmið. Minnkandi grænníum, þó að það lækki iðgjöld á skuldabréfum, eykur í raun aðgengi að grænum skuldabréfum og býður upp á samkeppnishæfa ávöxtun án þess að fórna sjálfbærni. Þegar markaðurinn fyrir græna fjármögnun vex, eru fyrirtæki með miklar skuldbindingar varðandi umhverfismál, sérstaklega jákvæðar í tengslum við loftslags- og náttúruvernd, líkleg til að laða að sér meira fjármagn, sem ýtir undir enn meiri nýsköpun og jákvæð umhverfisáhrif. Fyrir fjárfesta með langtímasjónarmið bjóða græn skuldabréf upp á einstakt tækifæri til að styðja við verkefni með jákvæðum ytri áhrifum og viðhalda jafnframt aðlaðandi ávöxtun. Þessi samræming fjárhagslegrar og umhverfislegrar frammistöðu gerir græn skuldabréf að sannfærandi hluta af hvaða sjálfbærri fjárfestingarstefnu sem er. Tilvitnun um græna skuldabréfamarkað Brasilíu Græn skuldabréf hafa orðið nauðsynlegt tæki til að fjármagna sjálfbær verkefni og stuðla verulega að umbreytingunni í lágkolefnishagkerfi. Í Brasilíu er markaðurinn fyrir græn skuldabréf enn á vaxtarstigi en sýnir þegar gríðarlega möguleika. Frá fyrstu útgáfunni árið 2015 hefur landið safnað útgáfum að verðmæti um 11.2 milljarða Bandaríkjadala. Vöxtur þessa markaðar í Brasilíu er knúinn áfram af aukinni eftirspurn eftir sjálfbærum fjárfestingum, bæði frá stofnanafjárfestum og einstaklingum sem hafa áhyggjur af umhverfisáhrifum fjárfestinga sinna. Að auki er græna verðið, sem er verðálagið sem fjárfestar eru tilbúnir að greiða fyrir græn skuldabréf, í beinu samhengi við framboð og, enn mikilvægara, eftirspurn eftir þessum skuldabréfum. Þetta fyrirbæri er styrkt af skuldbindingum stórra eignastýrenda og fjármálastofnana um að beina fjármunum að verkefnum sem stuðla að sjálfbærni. Með vaxandi vitund um loftslagsbreytingar og þörfinni fyrir raunhæfar aðgerðir hefur markaðurinn fyrir græn skuldabréf í Brasilíu töluvert svigrúm til vaxtar. Væntingarnar eru þær að með jákvæðri opinberri stefnu og áframhaldandi þátttöku einkageirans munum við sjá verulega aukningu í útgáfu grænna skuldabréfa á komandi árum, sem stuðli að sjálfbærari og seigri framtíð. Tilvitnanir Marcos Lima, ESG fjármál og fjárfestingarbankastarfsemi – fyrirlesari hjá FEBRABAN og umsjónarmaður sjálfbærrar og loftslagsfjármála hjá BV banka. Björt framtíð grænna skuldabréfa Horft til framtíðar er framtíð grænna skuldabréfa ótrúlega efnileg. Nokkrir þættir munu knýja áfram vöxt þeirra: Aukinn stuðningur við reglugerðir Ríkisstjórnir eru að innleiða stefnu til að stuðla að sjálfbærri fjármögnun, þar á meðal grænum skuldabréfum. Græn skuldabréfastaðall Evrópusambandsins er að leggja grunninn að sterkari ramma sem tryggir gagnsæi og heiðarleika grænna skuldabréfa. Þessar reglugerðir munu hvetja fleiri útgefendur til að koma inn á markaðinn og veita fjárfestum traust á áhrifum fjárfestinga sinna. Loftslagsskuldbindingar og hnattræn eftirspurn Með hnattrænum loftslagsskuldbindingum, eins og Parísarsamkomulaginu, sem hvetja stjórnvöld og fyrirtæki til að draga úr kolefnislosun, mun eftirspurn eftir grænni fjármögnun aðeins aukast. Græn skuldabréf eru í fararbroddi fjármögnunar þessarar umbreytingar og bjóða upp á skilvirka leið til að afla fjármagns fyrir stór umhverfisverkefni. Áhugi fjárfesta á sjálfbærum eignum Þar sem fleiri fjárfestar samþætta sjálfbærni í stefnur sínar munu græn skuldabréf halda áfram að vera lykilhluti lausnarinnar. Þrenging grænna skuldabréfa gerir þessi skuldabréf aðlaðandi fyrir fjölbreyttari hóp fjárfesta, sem gerir grænum skuldabréfum kleift að færast úr því að vera sérhæfð vara yfir í að vera almennur eignaflokkur. Þessi vaxandi eftirspurn, ásamt aukinni útgáfu grænna skuldabréfa, er væntanleg.
Hvað eru græn skuldabréf og hvers vegna er verð svo lágt? Lesa meira »









