ESG

Azken urteotan, bonu berdeak finantza-tresna indartsu bihurtu dira, klima-aldaketaren erronka globalari aurre egiteko eta iraunkortasun-proiektuak finantzatzeko funtsezko zeregina betetzen baitute. Bonu hauek ingurumenarentzat onuragarriak diren ekimenak babesten dituzte, hala nola energia berriztagarriak, biodibertsitatearen kontserbazioa eta azpiegitura jasangarriak, eta etekin ekonomikoak eta ingurumenean eragin positibo ukigarria eskaintzen dituzte. Promesa egiten duten arren, bonu berdeen prezioak espero baino baxuagoak izan dira hainbat merkatu-faktore direla eta. Hala ere, bonu berdeen etorkizuna izugarri distiratsua da, inbertitzaileen eskariaren eta iraunkortasun helburuen arteko lerrokadura gero eta handiagoa baita. Bonu Berdeak ulertzea Bonu berdeek bonu tradizionalen antzera funtzionatzen dute, baina helburu handiagoa dute: ingurumen-jasangarritasunerako proiektuak finantzatzea. Gobernuek, korporazioek eta erakundeek bonu hauek jaulkitzen dituzte energia berriztagarrien garapena, energia-eraginkortasunaren hobekuntzak eta biodibertsitatearen kontserbazio ekimenak bezalako proiektuak finantzatzeko. Bonu berdeek irtenbide berritzailea eskaintzen diete ingurumen-arazo globalei, inbertitzaileei karbono gutxiko ekonomia baterako trantsizioa laguntzeko aukera emanez, etekinak ziurtatuz. Gainera, bonu berdeen merkatua azkar hedatzen ari da. Gobernuek eta korporazioek zero isuri garbien helburuak betetzeko konpromisoa hartu dutenez, finantzaketa berdearen klima eta naturarako tresna positiboen eskaria bizkortzen jarraituko duela espero da. Beraz, bonu berdeak etorkizun iraunkor baterako finantza-tresna nagusi bihurtzeko ondo kokatuta daude. Zergatik dira hain baxuak bonu berdeen prezioak? Hainbat faktorek azaltzen dute zergatik bonu berdeen prezioak baxuagoak izan diren azkenaldian: Bonu berdeen eskaintzaren igoera Mundu mailan bonu berdeen jaulkipena gora egin duenez, eskaintzak eskaria gainditzen du merkatu batzuetan. Hala ere, eskaintzaren igoera hau seinale positiboa da iraunkortasunean oinarritutako finantzaketa nagusi bihurtzen ari dela. Inbertitzaile gehiagok ESG (Ingurumen, Gizarte eta Gobernantza) estrategiak hartzen dituzten heinean, bonu berdeen eskaria berreskuratuko dela espero da, eta horrek etorkizunean prezioak igotzea eragin dezake. Interes-tasen igoera Errenta finkoko tresna guztiak bezala, bonu berdeak interes-tasen eraginpean daude. Interes-tasen igoeraren ingurune batean, jaulkitako bonu berriek etekin handiagoak eskaintzen dituzte, eta horrek bonu berde zaharrak erakargarriagoak bihurtzen ditu. Hala ere, hau aldi baterako erronka bat da. Banku zentralek interes-tasak egonkortzen dituzten heinean, bonu berdeek —batez ere klima eta natura aldeko epe luzeko ingurumen-proiektuei lotutakoek— berriro ere erakargarritasuna izango dute. Proiektu berdeen arrisku hautemangarria Bonu berde batzuek sektore emergenteetan edo garapen bidean dauden eskualdeetan proiektuak finantzatzen dituzten arren, non arriskuak handiagoak direla hauteman daitekeen, hau ere aukera bat da. Teknologia berdeen eta klima eta naturaren iraunkortasun positiboko ekimenen epe luzerako potentziala ulertzen duten inbertitzaileek aitortzen dute bonu hauek ingurumen- eta ekonomia-errentagarritasunak sor ditzaketen proiektu eraldatzaileak babesten dituztela. Greenium eta merkatuaren heldutasuna Greeniumaren kontzeptua, edo inbertitzaileek historikoki bonu berdeengatik ordaindu duten prima, eboluzionatzen ari da. Bonu berdeen merkatua heltzen eta hedatzen den heinean, greenium-a gutxitu egin da, eta horrek bonu hauek eskuragarriagoak bihurtzen ditu. Honek merkatu-trantsizio osasuntsu baten seinale da, non bonu berdeek ez dituzten prezio altuagoak kobratzen, baizik eta etekin lehiakorrak eskaintzen dituzten, inbertitzaile nagusien itxaropenekin bat etorriz. Greenium eta ESG inbertsio estrategiak Bonu berdeak gero eta erakargarriagoak dira beren zorroak ESG helburuekin lerrokatu nahi dituzten inbertitzaileentzat. Greenium-aren gutxitzeak, bonuen primak jaisten dituen arren, bonu berdeen irisgarritasuna hobetzen du, iraunkortasuna galdu gabe etekin lehiakorrak eskainiz. Finantza berdeen merkatua hazten den heinean, ESG konpromiso handiak dituzten enpresek, batez ere klima eta naturarekiko positiboak, kapital gehiago erakartzeko aukera gehiago izango dute, berrikuntza eta ingurumen-inpaktu positiboa are gehiago bultzatuz. Epe luzerako ikuspegia duten inbertitzaileentzat, bonu berdeek aukera paregabea eskaintzen dute kanpo-eragin positiboak dituzten proiektuak babesteko, etekin erakargarriak mantenduz. Finantza- eta ingurumen-errendimenduaren arteko lerrokatze honek bonu berdeak inbertsio-estrategia iraunkor ororen zati garrantzitsu bihurtzen ditu. Brasilgo Bonu Berdeen Merkatuari buruzko aipamena Bonu berdeak proiektu iraunkorrak finantzatzeko ezinbesteko tresna bihurtu dira, karbono gutxiko ekonomia baterako trantsizioan nabarmen lagunduz. Brasilen, bonu berdeen merkatua oraindik hazkunde fasean dago, baina potentzial izugarria erakusten du dagoeneko. 2015ean lehen jaulkipenetik, herrialdeak 11.2 milioi dolar inguru metatu ditu jaulkipenetan. Brasilgo merkatu honen hazkundea inbertsio jasangarrien eskaera gero eta handiagoak bultzatuta dago, bai inbertsiogile instituzionalen aldetik, bai beren inbertsioen ingurumen-inpaktuaz kezkatuta dauden pertsonen aldetik. Gainera, greenium-a, hau da, inbertitzaileek bonu berdeengatik ordaintzeko prest dauden prezio-prima, zuzenean lotuta dago bonu horien eskaintzarekin eta, are garrantzitsuagoa dena, eskariarekin. Fenomeno hau indartu egiten da aktibo kudeatzaile handiek eta finantza erakundeek iraunkortasuna sustatzen duten proiektuetara baliabideak bideratzeko hartutako konpromisoek. Klima-aldaketaren inguruko kontzientzia gero eta handiagoa eta ekintza zehatzen beharra direla eta, Brasilgo bonu berdeen merkatuak hazteko aukera handia du. Espero da, politika publiko onuragarriekin eta sektore pribatuaren etengabeko konpromisoarekin, bonu berdeen jaulkipenetan hazkunde nabarmena ikusiko dugula datozen urteetan, etorkizun jasangarriago eta erresilienteago bati lagunduz. Marcos Lima aipuak, ESG Finantzak eta Inbertsio Bankuak – FEBRABANeko irakaslea eta BV Bankeko Finantza Jasangarri eta Klima-arloko koordinatzailea. Etorkizun distiratsua bonu berdeentzat Aurrera begira, bonu berdeen etorkizuna oso itxaropentsua da. Hainbat faktorek bultzatuko dute haien hazkundea: Araudizko laguntza handitzea Gobernuek finantza jasangarriak sustatzeko politikak ezartzen ari dira, bonu berdeak barne. Europar Batasunaren Bonu Berdeen Arauak bonu berdeen gardentasuna eta osotasuna bermatzen dituzten esparru sendoagoetarako bidea zabaltzen ari da. Arau hauek jaulkitzaile gehiago bultzatuko dituzte merkatuan sartzera eta inbertitzaileei beren inbertsioen eraginean konfiantza emango diete. Klima-konpromisoak eta eskaria globala Parisko Akordioa bezalako klima-konpromiso globalak gobernuei eta korporazioei karbono-isuriak murrizteko bultzada ematen dietenez, finantza berdearen eskaria hazi besterik ez da egingo. Bonu berdeak trantsizio hau finantzatzeko abangoardian daude, ingurumen-proiektu handietarako kapitala biltzeko modu eraginkorra eskainiz. Inbertitzaileen gosea aktibo jasangarriekiko Inbertitzaile gehiagok jasangarritasuna beren estrategietan integratzen duten heinean, bonu berdeak irtenbidearen funtsezko atal izaten jarraituko dute. Greenium-aren estutzeak bonu hauek erakargarriagoak egiten ditu inbertitzaile sorta zabal batentzat, bonu berdeak nitxo produktu izatetik aktibo klase nagusi izatera igarotzea ahalbidetuz. Eskari gero eta handiagoa izatea, bonu berdeen jaulkipenaren igoerarekin batera, espero da