¿Qué son los bonos verdes y por qué sus precios son tan bajos? Green Initiative

¿Qué son los bonos verdes y por qué sus precios son tan bajos?

En los últimos años, bonos verdes Los bonos verdes se han convertido en un poderoso instrumento financiero que desempeña un papel clave para abordar el desafío global del cambio climático y financiar proyectos de sostenibilidad. Estos bonos respaldan iniciativas beneficiosas para el medio ambiente, como la energía renovable, la conservación de la biodiversidad y la infraestructura sostenible, y ofrecen tanto rendimientos financieros como un impacto positivo tangible en el medio ambiente. A pesar de lo prometedores que son, los precios de los bonos verdes han sido más bajos de lo esperado debido a varios factores del mercado. Sin embargo, el futuro de los bonos verdes es increíblemente brillante, con una alineación cada vez mayor entre la demanda de los inversores y los objetivos de sostenibilidad.

Entendiendo los bonos verdes

Los bonos verdes funcionan como los bonos tradicionales, pero tienen un propósito más elevado: financiar proyectos dedicados a la sostenibilidad ambiental. Los gobiernos, las corporaciones y las instituciones emiten estos bonos para financiar proyectos como el desarrollo de energías renovables, mejoras en la eficiencia energética y Conservación de la Biodiversidad Los bonos verdes ofrecen una solución innovadora a los problemas ambientales globales, permitiendo a los inversores apoyar la transición hacia una economía baja en carbono y al mismo tiempo garantizar la rentabilidad.

Además, el mercado de bonos verdes se está expandiendo rápidamente. Los gobiernos y las corporaciones se comprometen a cumplir emisiones netas cero objetivos, la demanda de financiación verde Instrumentos positivos para el clima y la naturaleza Se espera que la demanda de bonos verdes siga acelerándose. Por lo tanto, los bonos verdes están bien posicionados para convertirse en una herramienta financiera convencional para un futuro sostenible.

¿Por qué los precios de los bonos verdes son tan bajos?

Varios factores explican por qué los precios de los bonos verdes han sido más bajos recientemente:

Aumento de la oferta de bonos verdes

A medida que la emisión de bonos verdes ha aumentado a nivel mundial, la oferta ahora supera la demanda en ciertos mercados. Sin embargo, este aumento de la oferta es una señal positiva de que la financiación centrada en la sostenibilidad se está generalizando. A medida que más inversores adoptan ESG (ambiental, social y de gobierno) Se espera que, a medida que se implementen las estrategias, la demanda de bonos verdes se ponga al día, lo que podría impulsar el aumento de los precios en el futuro.

Tasas de interés en aumento

Como todos los instrumentos de renta fija, los bonos verdes se ven afectados por las tasas de interés. En un entorno de tasas en aumento, los bonos recién emitidos ofrecen mayores rendimientos, lo que hace que los bonos verdes más antiguos sean menos atractivos. Sin embargo, este es un desafío temporal. A medida que los bancos centrales estabilicen las tasas de interés, los bonos verdes, especialmente aquellos vinculados a proyectos ambientales positivos a largo plazo para el clima y la naturaleza, recuperarán su atractivo.

Riesgo percibido de los proyectos verdes

Si bien algunos bonos verdes financian proyectos en sectores emergentes o regiones en desarrollo, donde los riesgos pueden percibirse como mayores, esto también constituye una oportunidad. Los inversores que comprenden el potencial a largo plazo de las tecnologías verdes y las iniciativas de sostenibilidad positivas para el clima y la naturaleza reconocen que estos bonos respaldan proyectos transformadores que pueden generar retornos tanto ambientales como económicos.

Greenium y madurez del mercado

El concepto de greenio, o la prima que históricamente han pagado los inversores por los bonos verdes, está evolucionando. A medida que el mercado de bonos verdes madura y se expande, el greenium ha disminuido, lo que hace que estos bonos sean más accesibles. Esto indica una transición saludable del mercado, donde los bonos verdes ya no exigen precios más altos, sino que ofrecen retornos competitivos, en línea con las expectativas de los inversores tradicionales.

Estrategias de inversión ESG y Greenium

Los bonos verdes son cada vez más atractivos para los inversores que buscan alinear sus carteras con objetivos ESGLa disminución del greenium, si bien reduce las primas de los bonos, en realidad mejora la accesibilidad de los bonos verdes, ofreciendo retornos competitivos sin sacrificar la sostenibilidad. A medida que crece el mercado de las finanzas verdes, las empresas con altos Compromisos ASGEs probable que las inversiones, en particular las positivas desde el punto de vista climático y natural, atraigan más capital, impulsando aún más la innovación y un impacto ambiental positivo.

Para los inversores con una visión a largo plazo, los bonos verdes brindan una oportunidad única para respaldar proyectos con externalidades positivas manteniendo al mismo tiempo rendimientos atractivos. Esta alineación de desempeño financiero y ambiental hace que los bonos verdes sean una parte atractiva de cualquier estrategia de inversión sustentable.

Una cita sobre el mercado de bonos verdes de Brasil

Los bonos verdes se han convertido en una herramienta esencial para financiar proyectos sostenibles, contribuyendo significativamente a la transición hacia una economía baja en carbono. En Brasil, el mercado de bonos verdes aún se encuentra en su fase de crecimiento, pero ya muestra un enorme potencial. Desde la primera emisión en 2015, el país ha acumulado alrededor de 11.2 millones de dólares en emisiones.

El crecimiento de este mercado en Brasil está impulsado por la creciente demanda de inversiones sostenibles, tanto por parte de inversores institucionales como de particulares preocupados por el impacto ambiental de sus inversiones. Además, el greenium, que es la prima de precio que los inversores están dispuestos a pagar por los bonos verdes, está directamente relacionado con la oferta y, lo que es más importante, con la demanda de estos bonos. Este fenómeno se ve reforzado por los compromisos asumidos por los grandes gestores de activos e instituciones financieras de dirigir recursos hacia proyectos que promuevan la sostenibilidad.

Con la creciente conciencia sobre el cambio climático y la necesidad de acciones concretas, el mercado de bonos verdes en Brasil tiene un importante margen de crecimiento. La expectativa es que, con políticas públicas favorables y la participación continua del sector privado, veremos un aumento sustancial en las emisiones de bonos verdes en los próximos años, contribuyendo a un futuro más sostenible y resiliente.

Citas marcos lima, Finanzas ESG y banca de inversión profesor en FEBRABAN y Coordinador de Finanzas Sostenibles y Climáticas en Banco BV.

Un futuro brillante para los bonos verdes

De cara al futuro, el mercado de bonos verdes es increíblemente prometedor. Varios factores impulsarán su crecimiento:

Aumentar el apoyo regulatorio

Los gobiernos están implementando políticas para promover las finanzas sostenibles, incluidos los bonos verdes. La Unión Europea Estándar de bonos verdes La regulación está sentando las bases para marcos normativos más sólidos que garanticen la transparencia y la integridad de los bonos verdes. Estas regulaciones alentarán a más emisores a entrar en el mercado y brindarán a los inversores confianza en el impacto de sus inversiones.

Compromisos climáticos y demanda global

Con compromisos climáticos globales como el Acuerdo de París Al presionar a los gobiernos y a las corporaciones para que reduzcan las emisiones de carbono, la demanda de financiación verde no hará más que crecer. Los bonos verdes están a la vanguardia de la financiación de esta transición, ofreciendo una forma eficiente de recaudar capital para proyectos ambientales de gran escala.

El apetito de los inversores por los activos sostenibles

A medida que más inversores se integran sostenibilidad En sus estrategias, los bonos verdes seguirán siendo una parte clave de la solución. La reducción del greenium hace que estos bonos sean más atractivos para una amplia gama de inversores, lo que permite que los bonos verdes pasen de ser un producto de nicho a una clase de activo general. Se espera que esta creciente demanda, junto con un aumento en la emisión de bonos verdes, impulse un crecimiento significativo del mercado.

Abordar los desafíos ambientales críticos

Los bonos verdes son cruciales para financiar proyectos de sostenibilidad esenciales, incluidos Conservación de la Biodiversidad. Como destaca el Marco Global de Biodiversidad Kunming-MontrealSe estima que se necesitan 700 millones de dólares al año para proteger la biodiversidad, una brecha de financiación que los bonos verdes pueden ayudar a llenar. Este papel fundamental a la hora de abordar los desafíos ambientales globales garantiza que los bonos verdes seguirán siendo fundamentales para financiar la transición hacia un mundo más sostenible.

Oportunidades para inversores

Ahora más que nunca, los bonos verdes representan una oportunidad emocionante para los inversores. A medida que el greenium disminuye, los inversores pueden apoyar proyectos ambientales de impacto y, al mismo tiempo, mantener rendimientos competitivos. Clima y Naturaleza Objetivos positivos y el desempeño financiero hacen que los bonos verdes sean una parte esencial de cualquier cartera diversificada, particularmente a medida que la sostenibilidad se convierte en una prioridad principal tanto para las empresas como para los gobiernos.

Valores y rendimientos de los bonos verdes

Este gráfico ilustra el crecimiento de los valores de los bonos verdes del Banco Mundial y los rendimientos correspondientes entre 2018 y 2023. Destaca el aumento constante de la emisión de bonos verdes y los rendimientos del mercado a lo largo del tiempo.

Para obtener información más detallada sobre los valores de los bonos verdes, los rendimientos y su impacto, alentamos a los lectores a explorar Informe sobre el impacto de los bonos verdes del Banco Mundial para el año fiscal 23.

Conclusión

Los bonos verdes son más que simples instrumentos financieros: son catalizadores del cambio. A pesar de la dinámica actual de los precios, el futuro a largo plazo de los bonos verdes es sumamente prometedor. Con un fuerte apoyo regulatorio, una creciente demanda de los inversores y un creciente reconocimiento de la necesidad de abordar los desafíos ambientales globales, los bonos verdes están en condiciones de convertirse en una piedra angular de las finanzas sostenibles.

A medida que el mercado madure, los bonos verdes seguirán alineando las estrategias de los inversores con los objetivos ambientales positivos para el clima y la naturaleza, brindando tanto rentabilidad financiera como la oportunidad de generar un impacto significativo en el mundo. Tanto para los inversores como para los emisores, esta es una oportunidad para dar forma al futuro de las finanzas sostenibles y del planeta.

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Escrito por Yves Hemelryck, A partir de la Green Initiative Equipo.

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